春季行情提前開啟

　　據中國水泥網消息，2月19日起，長三角沿江地區水泥價格迎來節后第一輪上漲，幅度30元/噸。

　　“目前還沒有調漲，這一波是熟料價格上漲，熟料是水泥的一個半成品。”業內人士在接受證券時報·e公司記者采訪時表示。

　　由于春節前熟料價格下行調整得比較晚，高標號水泥價格沒有來得及在停工前完成調整動作，所以這個調整安排在2月15日~22日之間，華東長三角各品種水泥價格修正了30元/噸。

　　不過，2月19日~21日，華東長三角地區主要熟料基地，熟料價格上漲了30元。目前水泥市場需求還沒有完全啟動，企業出貨量還處于淡季水平，但這兩個調價事件雖然是同一時段發生的，意義卻不同。也就是說，這一輪調整完成后，水泥沒有再向下調整的空間了，因為熟料價格已經上調了，可以說春季行情提前開啟。

　　業內人士表示，市場樂觀心態從春節前就已經開始了。往年基本都是正月十五之后，熟料價格才會有上漲動作，今年提前得特別明顯。主要原因是年前熟料價格下調時間晚，粉磨站沒有來得及備貨，目前庫存水平整體較低。

　　此外，各地基建項目近期密集開工，或也成為支撐熟料價格的關鍵點。

　　中國水泥網消息稱，1月以來，上海、河南、湖南、廣東、湖北等多地重大項目密集開工。以河南為例，1月開工項目投資額超5774億元。山西全省開發區集中開工項目268個，總投資1288.6億元。上海64個重大項目集中開工，總投資2734億元。湖北集中開工111個重大交通運輸項目，總投資736億元。

　　另據經濟參考要聞消息顯示，在“十四五”開局之年，目前全國大部分省市已明確2021年重點建設投資計劃，其中北京、上海、河南、河北、陜西等省市已公布2021年重點建設項目清單，投資規模超過25萬億元，“兩新一重”項目成重點。

　　這對于2021年水泥需求的穩定起到了至關重要的作用，是水泥行情的定海神針。

　　節后水泥價格預判：二季度全國水泥價格同比將轉正！

　　上半年水泥價格如何走？水泥大數據研究院認為，中性預期下，二季度全國水泥價格同比將出現轉正，但收復去年底位置難度大。

　　（1）水泥價格節后跌幅將大幅低于去年

　　去年一季度，受國內疫情影響，2、3、4月份，全國水泥價格分別下跌3.25%、5.67%和1.48%，3月跌幅十分罕見，既有高庫存的影響，也有需求復蘇緩慢的沖擊。今年2~3月，水泥價格跌幅有望大幅縮窄。

　　一方面，常態化錯峰生產，長三角熟料庫位低于去年同期，春節期間，安徽、江蘇等地區熟料窯運轉率均低于去年同期，尤其安徽，本省每年外銷水泥熟料超5000萬噸，今年一季度錯峰，將大大減輕下游壓力，有利于開年行情。

　　另一方面，需求啟動時間較去年大幅提前。去年受疫情影響，復工復產緩慢，華東地區直到三月底才恢復到八成以上的常態銷量，較往年晚了3周。今年春節期間國家鼓勵就地過年，筆者調查不少工地工人過年沒有回家，建筑企業普遍會在初十到元宵節期間陸續上班，3月初，大部分建筑企業員工或基本到位，全面開工時間點提前。

　　（2）需求啟動提前，漲價期將拉長

　　2020年上半年，水泥價格漲價期僅有35天，是過去五年來最短的一年，需求恢復延后、企業消化庫存導致錯過了4月的漲價反而上旬仍有下跌。

　　2021年春節后需求啟動提前，加之1月份熟料價格跌至低位，開年后熟料價格支撐明顯，水泥價格漲價期將明顯拉長。預計2月底前，水泥需求啟動階段，各地水泥需求尚未恢復，水泥價格仍有進一步下行，樂觀預期2月底3月初水泥價格會走穩。

　　版權聲明：本文內容來源于“證券時報、水泥大數據研究院”，版權歸原作者所有，內容只做參考交流學習之用，若涉及版權問題敬請告知。